智能物流是現代物流的基礎。智能物流利用集成智能化技術，使物流系統(tǒng)模仿人的智能，具有思維、感知、學習、推理判斷和自行解決物流中某些問題的能力。根據中國物流業(yè)協會統(tǒng)計，中國物流費用占GDP比例為18%，與美日等發(fā)達國家相比，單位GDP我國物流成本占比是其他國家的2-3倍，并且呈逐年擴大的趨勢。我們認為，以物聯網為基礎的智能物流是工業(yè)4.0的基礎，是提升現代物流效率、降低全社會物流費用率的理想解決方案。

　　中國智能物流市場快速發(fā)展。2007-2015年，中國智能物流市場整體保持快速發(fā)展。2012年，中國智能物流市場規(guī)模超過1000億元，同比增長13%，2014年，中國智能物流市場規(guī)模中國超過1800億元，同比增長26%，增速達到近年來的最高點。我們認為，電商和快遞會是未來幾年助推智能物流進一步快速發(fā)展的決定性力量，未來幾年中國智能物流市場仍將保持快速的增長。

　　中國智能物流裝備市場前景廣闊，其中輸送和立體倉儲最佳。我們認為，智能物流有望成為未來自動化領域最好的細分市場之一，行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略機遇期還有3-5年，整體有望可保持20%-30%的高速增長。其中，智能物流輸送系統(tǒng)市場需要根據下游需求區(qū)分景氣度，未來的潛力行業(yè)包括：煙草、電商、快遞、醫(yī)藥、食品飲料、制造業(yè)、紡織服裝等;智能物流倉儲系統(tǒng)市場預計在未來5年國內仍可以維持較快的增長。自動化立體倉庫市場規(guī)模預計可以在150-200億元之間。

　　物流裝備生產國產化替代大勢所趨。早期我國為滿足智能輸送成套裝備的需求，主要是依賴進口國外成套設備，目前我國智能物流成套裝備行業(yè)2/3左右市場份額被外資企業(yè)占據。我國對智能輸送成套裝備行業(yè)在產業(yè)政策上沒有準入限制，市場競爭較為充分。我們認為，未來國內企業(yè)替代國外企業(yè)大勢所趨，優(yōu)秀企業(yè)可在這輪國產化替代中獲得顯著收益。

　　物流設備生產商向智能物流系統(tǒng)集成商轉化。目前來看，傳統(tǒng)的設備生產商在產業(yè)鏈中處于毛利較低的階層;系統(tǒng)集成、設備定制等服務占據著行業(yè)利潤率的高點，傳統(tǒng)的設備生產商正在向自動化物流系統(tǒng)綜合解決方案提供商的方向發(fā)展。國外自動化物流系統(tǒng)提供商在高端物流軟硬件技術和行業(yè)經驗方面具有優(yōu)勢，國內企業(yè)憑借較好的本地化服務優(yōu)勢，在一些中低端項目中具備了較強的競爭優(yōu)勢，并成功進入高端項目領域。目前國內市場上主要的具備一定規(guī)模的物流系統(tǒng)集成服務商有20多家，在下游不同的應用領域擁有各自的優(yōu)勢，汽車、煙草、醫(yī)藥、食品飲料是國內智能物流系統(tǒng)集成商的優(yōu)勢行業(yè)。海外物流設備龍頭收入規(guī)模170億，國內企業(yè)可發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>